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聚丙烯回調風險加劇
3月末，隨著疫情在全球蔓延，我國加大了醫療用品的對外援助力度，已經漸漸降溫的熔噴布需求再度出現井噴，帶動原料聚丙烯價格快速上漲。但隨著產能的不斷釋放，聚丙烯回調風險也在加劇。
下游需求暴增
隨著疫情席卷全球，口罩供需缺口持續擴大，作為口罩核心材料的熔噴布及其原料價格再次上漲，目前國內部分熔噴布價格已達40萬~50萬元(噸價，下同)，而疫情前價格僅為2萬元。
“受下游熔噴布需求帶動，目前高熔指聚丙烯價格為8萬元左右，而半月前只有9000元。現在是一天幾個報價，上下午的價格就可能相差萬元。”一位從事熔噴專用料銷售的經理表示。
事實上，由于熔噴布市場價格快速上漲，一些不符合醫用級別熔噴布生產的企業已如雨后春筍般涌出。小作坊因為設備工藝跟不上，只能生產300~400低熔指的聚丙烯，而一般熔噴專用料則要求采用1500高熔指聚丙烯。
“部分中小企業受利潤驅動，使用不規范的低熔指聚丙烯生產熔噴布，也是推動原料聚丙烯價格走高的一個原因。”金聯創化工高級分析師李莉表示。
多家分析機構認為，聚丙烯價格高漲除口罩的基本需求帶動外，更多則是受到市場投機套利影響。
價格漲幅或受限
“聚丙烯價格暴漲是短期的，后期或將回歸理性。”中宇資訊分析師楊琳表示。
從原料看，丙烯生產可采用三條路線，即分別以石油、液化氣以及煤炭為原料，其中以液化氣制丙烯產量多、成本也比較低。目前丙烯供應相對充足，而下游市場開始整頓，需求或逐步減少，丙烯市場開始回調。
從下游看，商務部已下達最新通知，從4月10日凌晨起，KN95口罩不允許激光打碼上帶有CE、FDA、FFP2、FFP3等字樣，只許可打印口罩自身的執行標準及口罩類別，并且每一批出廠交付的口罩要抽樣做商業檢測并出檢測報告，對違規操作者重罰并吊銷證件及認證。同時，地方政府開始整頓“三無”家庭作坊式的熔噴布及口罩生產企業。
在熔噴布市場整頓下，聚丙烯纖維料需求必然減少。按目前國內官方數據，口罩產能約2億只/天測算，聚丙烯纖維料需求量約200噸/天，即使算上近期急劇擴張的地方性熔噴布小作坊的需求，數據翻一倍，整體對聚丙烯纖維料的需求量也僅為400噸/天。而現階段國內聚丙烯纖維料的排產比例接近40%，聚丙烯纖維料產量已在2萬噸左右/天，供過于求不言而喻，價格回調在所難免。
受益化企仍要警惕
受口罩價格上漲影響，與之相關的產業鏈也從中分得一杯羹，熔噴聚丙烯專用料生產企業受益。
熔噴料生產企業國恩股份披露的一季報顯示，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為6939.89萬元，同比增長91.6%;經營活動產生的現金流量凈額達7587.84萬元，增長2.7倍。普利特一季度凈利潤達0.52億元，同比增長112.01%。
受利益推動，一些化企正在進入擴產期。國恩股份在互動平臺上表示，公司現有20條熔噴聚丙烯專用料生產線在產。鑒于目前熔噴料市場需求旺盛，在新增8條生產線基礎上又增加5條新生產線，預計于5月中旬安裝調試完畢，屆時公司共有33條生產線可生產該材料;普利特美國公司熔噴聚丙烯專用料目前產量可達20噸/天;衛星石化熔噴聚丙烯專用料裝置也處于滿負荷生產。
中石化表示，企業利用自有聚丙烯原材料外延生產熔噴布。5月底，16條熔噴布生產線全部投產后，加上控股企業的5噸/天產能，將形成萬噸熔噴布年產能，每年可用來加工一次性醫用口罩超過100億只。
國泰君安研究報告認為，5月份，隨著在建熔噴聚丙烯專用料產線的陸續投產，以及熔噴布的批量上市，聚丙烯產業鏈短期供需錯配問題或將得到有效緩解，加之進口貨源的沖擊，市場將回歸理性，業內應警惕投資風險。
